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- **GE HealthCare (GEHC) 심층 분석:** 소프트웨어 주도 전환과 AI 통합을 통해 “헬스케어 운영을 계속 가동되게 하는” 인프라 기업이 목표로 하는 것은 무엇인가?
- **Parker-Hannifin (PH) 심층 분석:** 중단될 수 없는 운영을 지원하는 “components infrastructure”가 매출이 정체되어도 더 강해질 수 있는가?
- **Qualcomm (QCOM) 심층 분석:** 스마트폰의 “두뇌와 연결성” 및 특허 라이선싱 수익으로 이익을 내는 기업은 AI 시대에 얼마나 성장할 수 있는가?
- **RTX 심층 분석:** 수치와 서사를 통해, 항공우주 및 방위 산업에서 “운영을 계속 가동하게 하는” 시스템으로 수익을 창출하는 기업을 이해하기
- Abbott (ABT)를 “헬스케어 인프라를 위한 소모품 모델”로 이해하기: 성장, 품질, AI로 규정되는 시대에서 승리로 가는 경로
- AbbVie(ABBV)란 무엇인가? Humira 이후 시대에 “Core Franchise”를 계속 전환해 나가는 과정에서의 수익 창출 방식, 강점, 그리고 핵심 리스크
- AI 시대를 위한 “공급 인프라”로서의 TSMC(TSM)를 “공장”이 아니라 이해하기: 사업 강점, 기저의 재무 템플릿, 그리고 덜 가시적인 취약성
- Airbnb(ABNB)를 “숙박 앱”이 아니라 “분산된 인벤토리를 집계하는 마켓플레이스”로 이해하기: 강점, 변동성, 그리고 AI 시대에 주시해야 할 이슈의 핵심 포인트 정리
- Align Technology (ALGN)를 “디지털 치과 시술”을 통제하는 기업으로 이해하라: Invisalign에서 통합 워크플로우로, 그리고 AI 시대로
- Alnylam(ALNY)을 “비즈니스”로 이해하기: RNAi 약물 개발의 상업화는 어느 정도까지 반복 가능한 수익 모델이 되었는가?
- Amazon (AMZN): 장기 투자 관점에서 본 “Consumer Infrastructure × Enterprise Infrastructure” 하이브리드 모델—성장 동력, 단기적 미스얼라인먼트, 그리고 AI 시대의 핵심 격전지
- AMD(Advanced Micro Devices): AI 시대에 “칩 판매”에서 “랙 제안”으로 전환 — 구조적 성장 테마 내에서 이를 경기순환주로 어떻게 볼 것인가
- American Express (AXP)를 그 “Business Model”의 렌즈로 읽기: 프리미엄 결제 × 신용 × 멤버십의 강점—그리고 덜 가시적인 취약성
- American Tower (AMT) 딥 다이브: 통신 타워의 “사이트 임대”에서 발생하는 복리 경제성이 낮은 매출 성장과 높은 레버리지와 공존하는 투자 논지
- Amgen(AMGN)을 “장기적으로 의약품 판매를 지속하는 시스템”으로 이해하기: 강한 현금 창출, 특허 만료 이후 경쟁, 레버리지의 공존
- Amphenol(APH)이란?: AI 시대의 “연결(Connecting)”로부터 수혜를 받을 태세를 갖춘 꾸준히 성장하는 기업—그 강점과 덜 가시적인 취약성
- AMTM (Amentum) 심층 분석: 정부의 “멈출 수 없는” 업무가 계속 돌아가도록 하는 계약 서비스 회사를 장기 투자자가 어떻게 바라봐야 하는가
- Analog Devices(ADI)란?: 현실 세계에서 “측정, 보호, 분배”를 통제하는 반도체 기업에 대한 장기 투자자 관점의 개요
- Apple(AAPL)를 “온램프 × 반복 매출” 비즈니스로 이해하기: AI 시대의 강점과 덜 가시적인 취약성
- Applied Materials(AMAT)는 누구인가?: 반도체 팹의 “주방 장비”에서 수익을 얻는, 고품질 주식 특성을 지닌 경기순환 기업
- AppLovin (APP)은 “광고 타기팅 머신”으로, AI 기반 최적화와 양면 시장을 기반으로 성장하는 동시에 변동성과 규제라는 그늘에도 주의를 기울일 필요가 있다.
- ARQT(Arcutis Biotherapeutics) 심층 분석: ZORYVE 라인 확장을 통해 성장하는 “초기 상업화 단계 바이오텍”을 평가하는 방법
- AT&T(T)를 “도로 회사”로 이해하기: 번들링(모바일 × 광섬유)과 운영 실행을 통해 구축된 통신 인프라의 현실
- Atlassian (TEAM) 심층 분석: “Jira 회사”에서 “AI 지원 업무 플랫폼”으로 — 성장과 아직 확립되지 않은 수익 모델이 공존하는 종목 매핑
- AX (AX): 성장 정체와 혼재된 재무 지표 속에서 디지털 뱅킹 × 증권 인프라의 “금융 배관공”을 해석하기
- Bank of America (BAC)를 그 “Business Model”의 렌즈를 통해 읽기: Cyclical Bank로서의 강점과 약점, 그리고 AI Era에서 승리로 가는 경로
- BKNG(Booking Holdings) 장기 투자 관점의 비즈니스 개요: AI와 규제의 파도 속에서 여행 예약 플랫폼은 어떻게 변화할 것인가?
- Block (XYZ)는 어떤 종류의 기업인가? Square, Cash App, Afterpay를 “연결”함으로써 확장되는, 내재적 순환성을 갖춘 성장 모델이다.
- BMY(Bristol Myers Squibb)를 “포트폴리오 재편”과 현금 창출을 통해 읽기: 종양학과 면역학에서의 강점, 실적 변동성, 그리고 재무 레버리지의 현재 상태
- Boston Scientific(BSX) 이해하기: 최소 침습 치료에서 “진료 표준”이 되는 것을 목표로 하는 의료기기 기업
- Braze(BRZE)란 무엇인가? 고객 커뮤니케이션을 “자동 조종(Autopilot)”에 올려놓는 SaaS 플랫폼의 성장성과 미성숙도를 평가하기
- BridgeBio Pharma(BBIO)를 “제약회사”가 아니라, 진단에서 처방에 이르기까지의 마찰을 줄이는 “구현 회사”로 이해하라.
- Broadcom(AVGO) 장기 투자 관점: AI 데이터센터의 “신경계”와 엔터프라이즈 IT의 “기반”을 통제하는 듀얼 엔진 기업
- BROS(Dutch Bros)란 무엇인가?: “처리량(Throughput)”과 “경험(Experience)”을 통해 드라이브스루 음료를 확장하는 이 성장 기업을 읽는 방법
- Builders FirstSource(BLD)를 “아웃소싱된 주택 건설 물류 및 조정” 기업으로 이해하기: 성장 플레이북, 경기 둔화 국면에서의 평가 방법, 그리고 AI 시대의 승리 전략
- Cadence(CDNS)란 무엇인가?: 반도체 설계에서 “고장을 줄이는 인프라”에 대한 장기 투자 프레임워크
- Caterpillar(CAT)를 “대규모 작업 현장 운영 인프라 기업”으로 이해하기: 경기순환적 파동과 서비스 × 디지털의 축적
- CDE(Coeur Mining)를 “경기순환형 금·은 광산업체”로 이해하기: 변동 국면에서 주목할 사항
- Charles Schwab(SCHW)를 “투자 주차” 비즈니스로 이해하기: 금리 사이클, 계정 고착성, 그리고 현금 이탈
- Chewy(CHWY) 심층 분석: 반려동물 “리플레니시먼트 인프라”에서 “헬스케어로의 게이트웨이”로 — 수익성이 변동적인 비즈니스를 평가하는 방법
- Chipotle(CMG)는 “부리토 가게”가 아니라, 반복 가능성을 통해 규모를 확장하는 푸드서비스 운영 회사이다.
- Cisco(CSCO)를 “엔터프라이즈 네트워킹 기반 × 보안 × 운영”에 걸친 통합 인프라 기업으로 바라보기
- Citi를 “국제 결제 고속도로 운영자”로 해석하면, 그 강점, 구조적 왜곡, 그리고 그 전환이 성공하는지 여부가 향후 10년을 결정할 것이다.
- Cloudflare (NET): 장기 투자 관점에서 본 “Internet Gateway” 비즈니스—성장의 질, 신뢰의 비용, 그리고 AI 시대의 승리 플레이북
- CME Group(CME) 심층 분석: “시장”과 “청산”을 판매하는 금융 인프라 사업의 강점, 경기순환성, 그리고 덜 가시적인 취약성
- COP(ConocoPhillips)이란?: 경기순환 산업의 한가운데에서 “자산의 질”과 “LNG 공급 네트워크”를 구축해 나가는 업스트림 기업
- Coupang (CPNG) 심층 분석: 한국의 이커머스 기업이 물류 × AI를 통해 “빠르고 신뢰할 수 있는 배송”을 고도화하는 과정—강점과 “덜 가시적인” 취약성
- CrowdStrike (CRWD) 심층 분석: 구독 기반 보안 “Operations Platform”의 강점과 덜 가시적인 취약성
- CTAS(Cintas)를 “직장 인프라를 위한 정기 배송 서비스”로 이해하기: 강점, 핵심 지표, 그리고 더 덜 가시적인 취약성까지
- Danaher(DHR)란?: 의료, 연구, 바이오제조가 중단 없이 운영되도록 유지하는 “Equipment × Consumables × Operations” 인프라 기업
- Datadog(DDOG)이란?: 클라우드 운영을 위한 구독 기반 “Command Center”를 구축하는 통합 플랫폼
- Deckers Brands (DECK) — 종합 리뷰: HOKA와 UGG에 대한 글로벌 “필수 구매” 수요를 견인하는 기업이지만, 할인 판매와 채널 이슈로 약화되는 기업
- DFH(Dream Finders Homes) 심층 개요: “건설-판매” 주택뿐만 아니라 모기지와 관련 절차까지 함께 묶어 성장하는 주택 건설업체
- Disney (DIS)를 Lynch 방식으로 읽기: IP 제국이 “integrated operations”를 통해 다시 회전하기 시작할 수 있는가?
- DocuSign(DOCU) 장기 투자자를 위한 비즈니스 개요: 전자서명에서 “Agreement Management (IAM)”으로 상향 이동할 수 있는가?
- DoorDash (DASH) 심층 분석: 음식 배달에서 “로컬 온디맨드 배송 인프라”로—성장, 실적 변동성, 그리고 AI 시대의 승리 플레이북
- Doximity (DOCS) 심층 분석: 의사들의 “업무 도구”와 “도달 미디어”를 통합하는 플랫폼의 강점, 그리고 AI 임상 레퍼런스 확대로 심화되는 경쟁
- eBay(EBAY)를 “온라인 전문 쇼핑 지구”로 이해하기: 경기순환적 이익과 “판매자 경제학”을 중심으로 한 장기 평가
- EMCOR(EME)이란 무엇인가? “건물과 공장에 생명을 불어넣고—중단 없이 가동되도록 유지하는” 전문 계약 및 서비스 기업에 대한 장기적 관점
- EQT(미국 최대 규모의 천연가스 생산업체 중 하나)를 “비즈니스 이해” 관점에서 읽기: 경기순환 산업에서 “납품 역량”을 내재화한 기업
- Equifax(EFX)란 무엇인가?: 신용, 소득, 신원 확인을 언더라이팅 워크플로에 내장하는 데이터 인프라 기업
- Exxon Mobil (XOM)을 “사업으로서” 이해하기: 통합 모델, 사이클 회복탄력성, 그리고 다음 축
- First Solar(FSLR) 딥 다이브: 유틸리티 규모 태양광을 “사고 없이” 인도하는 제조 역량, 그리고 계약과 생산능력 확장에 잠재한 저류
- FIX(Comfort Systems USA / Stitch Fix)를 “비즈니스 모델 아키타입”을 통해 읽기: 성장 × 경기순환성의 강도—그리고 덜 가시적인 취약성
- Fortinet(FTNT)을 “게이트키퍼 + 감시자” 구독 기업으로 이해하기: 성장 모델, 둔화 국면, 그리고 “통합”을 둘러싼 성패를 가를 승부
- GE Vernova(GEV)는 누구인가?: 전력 인프라(발전 × 송전)에서 수익을 창출하는 기업으로, 현재의 회복 국면에서 실행 역량이 시험받고 있다.
- Gilead Sciences(GILD)를 “HIV 핵심 기반 × 차세대 종양학 축”이라는 렌즈로 이해하라: 이익은 반등하고 현금흐름은 견조하게 유지되지만, 재무와 실행상의 마찰은 면밀한 검토가 필요하다.
- Goldman Sachs(GS)를 “사업”으로 이해하기: 변동성이 큰 금융 허브에서, 강점은 무엇이며 약점은 무엇인가?
- Home Depot (HD): 단순한 홈 인프루브먼트 소매업체에 그치는 수준에서 “현장이 계속 가동되도록 유지하는 조달 인프라”로 진화할 수 있는가?
- Honeywell(HON)을 “미션 크리티컬 운영을 위한 멈출 수 없는 운영체제 기업”으로 이해하기: 분할 계획과 AI 통합부터 재무 레버리지까지
- Howmet Aerospace(HWM)란?: 업사이클에서의 핵심 변곡점—고장이 선택지가 아닌 항공기 “페일세이프” 부품에서 수익을 창출하는 기업
- IBKR(Interactive Brokers)에 대한 심층 분석: 트레이딩 인프라 기업으로서의 강점과 성장주로서의 주요 유의사항
- IBM은 “기업이 멈출 여유가 없는 미션 크리티컬 IT”를 계속 가동시키고 AI를 전면적인 프로덕션 배포로 가져오는 기업으로, 낮은 성장 국면에서도 락인 효과와 밸류에이션 수준이 핵심이다.
- IDEXX (IDXX) 심층 분석: 동물병원의 “검사 인프라”를 통제하는 복리 성장형 비즈니스—그리고 덜 가시적인 취약성
- Instacart (CART) 딥 다이브: 식료품 쇼핑에서 “구매 직전의 순간”을 포착하는 이 유통 기술 플레이어는 배송 앱을 넘어설 수 있는가?
- Intel (INTC)이 단지 “CPU 회사”로만 남도록 두지 말라: 제품과 제조라는 이중 엔진을 평가하고, 구조조정이 성공할지 여부를 검토한다
- Intuit(INTU)는 누구인가? 세무 및 SMB 재무 관리를 핵심 비즈니스 인프라로 전환하고, AI로 “대신 해주는(Doing It for You)” 방향으로 이동하는 기업
- Ionis Pharmaceuticals(IONS)를 Lynch 방식으로 읽기: RNA 표적 약물에 대한 “two-pronged model”이 상업화에서 꽃필 것인가?
- Johnson & Johnson (JNJ)을 장기 관점에서 이해하기: 제약과 수술을 통해 헬스케어 “필수재”가 계속 돌아가게 하는 성숙한 기업—그 강점과 이를 해석하기 어려운 점
- Johnson Controls (JCI) 심층 분석: “대형 건물이 멈추지 않고 가동되도록 유지하는” 인프라 기업의 강점과 현금흐름이 시사하는 주의 신호
- JPMorgan Chase(JPM)를 “금융 인프라 기업”으로 이해하기: 강점의 원천, 최근의 둔화, 그리고 덜 가시적인 취약성
- KLA(KLAC) 이해하기: 반도체 팹에서 “실패 비용(Cost of Failure)”을 낮추는 검사, 계측, 분석의 핵심 공급업체
- Kyndryl(KD)이란 무엇인가? “보호하면서 전환한다”는 방식으로 멈출 수 없는 미션 크리티컬 IT를 담당하는 운영 기업의 회복 국면 읽기
- Lam Research (LRCX) 심층 분석: 반도체 팹에서 “식각, 증착, 세정”을 통제하는 장비 업체가 AI 시대에도 어떻게 계속 수익을 창출할 것인가
- Lemonade(LMND) 이해하기: “앱 + 자동화”를 통해 보험을 재구축하는 성장 단계 모델, 그리고 자동차보험, 재보험, 신뢰 비용의 변곡점
- LNTH(Lantheus)란 무엇인가? 방사성의약품 진단을 위한 “공급 인프라”에서 수익을 내는 기업으로, 경쟁이 심화되면서 현재 시험대에 올라 있다.
- Lockheed Martin (LMT): “수요”가 아니라 “실행 역량”을 통해 방위 인프라 기업을 평가하는 장기 투자 메모
- Lowe’s (LOW) 심층 분석: DIY 리테일에서 “프로를 위한 조달 인프라”로 — 장기 투자자가 이해해야 할 성장 플레이북과 취약점
- Lynch 스타일 렌즈로 Costco(COST)를 읽기: 멤버십 모델과 저마진·고회전의 “일상 인프라”가 더 강해지는 지점—그리고 그것이 붕괴하는 지점
- Lynch 스타일의 렌즈로 Palantir(PLTR)을 읽기: 데이터 × 거버넌스 × AI 실행을 위한 “통합 레이어”에 대한 통제권을 확보할 수 있는가?
- Lynch 스타일의 렌즈로 Take-Two Interactive (TTWO)를 읽기: 라이브 운영을 통해 강력한 IP를 수익화하는 게임 회사이지만, 시간이 지나면서 실적이 변동한다
- Mastercard(MA)란 무엇인가?: 세계의 “결제 고속도로”를 운영하는 네트워크 기업에 대한 장기 투자자의 해부
- McCormick(MKC) 심층 분석: “풍미를 재생산하는 시스템”에서 수익을 창출하는 방어적 기업의 강점과 조용히 부상하는 약점
- McDonald’s(MCD)를 “외식”이 아니라 “시스템으로 작동하는 라이프스타일 인프라”로 읽기: AI 시대의 성장, 배당, 강점과 취약점
- McKesson(MCK)을 “헬스케어 인프라 × 스페셜티 플랫폼”으로 이해하기: 저마진 거대 기업이 어떻게 “깊이”를 구축할 수 있는가
- Medpace(MEDP)를 “임상시험을 완료까지 추진할 수 있는 실행 역량을 갖춘 기업”으로 이해하기: 성장과 “자금 조달의 물결”을 어떻게 해석할 것인가
- Merck (MRK) 장기 투자 로드맵: KEYTRUDA의 강점, 백신 변동성, 그리고 다음 성장 축 구축
- MongoDB(MDB)란 무엇인가?: Atlas를 중심으로 “운영 데이터 + 검색 + AI”로 확장하는 성장 기업이지만, 수익 모델은 아직 확고하게 정립되지 않은 상태이다
- Monster Beverage (MNST) 딥 다이브: 에너지 드링크 “진열 공간”과 “습관”에서 수익을 내는 고품질 브랜드는 어디에서부터 균열이 시작될 수 있는가?
- Morgan Stanley(MS)를 “비즈니스 모델”을 통해 읽기: 부의 구축, 투자은행 부문의 상승 여력, 그리고 AI 시대의 자산운용 역량
- MTN 해석(소재 노트 기반): 통신 인프라의 내러티브와 수치가 시사하는 “멤버십 기반 리조트 회사” 프로필을 모두 정리하기
- Netflix (NFLX)를 “비디오 구독” 스토리로 축소하지 말라: 광고와 라이브 콘텐츠를 통해 진화하는 운영회사를 어떻게 해석할 것인가
- NextEra Energy(NEE)는 누구인가?: AI 시대에 규제 전력의 안정성과 전력원 인프라 성장성을 “결합”한 유틸리티
- Nike(NKE)를 “브랜드-기업 운영 모델”로 이해하기: 직접 운영의 재조정, 도매로의 복귀, 그리고 이익과 현금흐름의 현재 상태
- Novo Nordisk (NVO) 심층 분석: 비만 및 당뇨병을 위한 “효과적인 약물”에서 공급, 접근성, 조직 실행을 둘러싼 포괄적 경쟁으로
- Novocure(NVCR)란 무엇인가? 암 치료를 위한 “착용하고 계속하는” 의료기기 플랫폼의 잠재력—그리고 수익화의 장벽
- NU(Nubank)에 대한 심층 분석: 라틴아메리카의 “모바일 우선 은행”이 운영 모델을 통해 주거래 계좌 채택을 성공적으로 견인하고 무담보 신용을 지속가능하게 관리할 수 있는가?
- NVIDIA (NVDA)는 더 이상 “GPU 제조업체”가 아니다; 완전한 운영 형태로 AI 공장을 제공하는 기업이 되었다.
- On Holding (ONON) 딥 다이브: Direct-to-Consumer 판매를 확대함에 따라 프리미엄 “Run-Ready Everyday Footwear” 브랜드는 얼마나 강해질 수 있는가?
- O’Reilly Automotive(ORLY)를 Lynch 스타일의 렌즈로 읽기: 자동차 수리의 “시간 가치”를 판매하는 최전선 인프라 기업
- P&G (PG): 필수소비재의 “브랜드 × 진열대 점유 × 공급망”을 통해 가치를 구축하는 기업—“이익은 강하지만 현금흐름은 약한” 현재 상황을 어떻게 해석할 것인가
- PACS(PACS Group): 병원의 “다음 목적지” 시설을 통합하는 운영자—확장의 성과와 지배구조 및 재무 규율을 둘러싼 힘겨루기 평가
- Palo Alto Networks (PANW) 심층 분석: 통합 보안에서 지배력을 목표로 하는 “Security Operations Platform” 기업—린치 스타일의 읽기
- Paycom (PAYC) 심층 개요: 셀프서비스와 AI를 통해 “미션 크리티컬” 급여 및 근태 운영을 간소화하는 HCM SaaS
- PayPal(PYPL)은 “인터넷의 계산원 겸 바운서”로서 스스로를 재창조할 수 있는가?—결제 인프라 제공자로서의 강점과 덜 가시적인 취약성을 동시에 검토
- PepsiCo (PEP) 심층 분석: 음료 × 스낵의 “진열 공간과 물류”에서 수익을 창출하는 거대한 방어적 플레이어—그 강점과 “덜 가시적인 취약성”
- Peter Lynch 방식으로 Alphabet(GOOG) 읽기: 진입 지점(검색/YouTube) × 광고, 그리고 클라우드 × AI의 2계층 모델
- Pfizer(PFE)에 대한 장기적 관점: 제약 대기업에서 차세대 성장 축을 구축하는 과정과 실적 사이클을 읽는 방법
- Philip Morris(PM)를 “연소식 담배에서 벗어나는 전환 사업”으로 이해하기: IQOS와 ZYN의 성장, 그리고 공급 × 규제 × 배당의 제약
- Pinterest(PINS)를 “비즈니스 이해” 렌즈로 읽기: 아이디어 발견을 위한 진입점을 포착하기—광고 수익화 기업의 강점과 취약성
- PLD(Prologis) 심층 분석: 물류 “입지 자산”에서 수익을 창출하는 경기순환주로, 다음 성장 축으로 데이터 센터(전력)로 확장하고 있다.
- Progressive (PGR) 심층 분석: 운영 우수성을 통해 자동차 보험의 “수집, 선별, 처리”를 고도화하는 사이클 주도형 두각 기업
- Progyny (PGNY) 심층 분석: 직원 복리후생으로서 “난임 치료를 완료까지 이끌어가는” 운영 오케스트레이션 기업
- Pure Storage(PSTG)란 무엇인가?: 플래시 교체에서 “데이터 운영의 클라우드화”로—전환 기간 동안 수치를 어떻게 해석할 것인가
- Quest Diagnostics (DGX)를 “헬스케어 인프라 기업”으로 읽기: 안정성 아래에서 가속되는 성장, 재무 레버리지, 그리고 운영 리스크
- Ralph Lauren(RL)을 “세계관 주도 기업”으로 해석하기: 정가 판매의 강점과 직접 운영 리테일에 대한 더 강한 집중, 그리고 덜 가시적인 취약성
- Reading Capital One (COF)을 “Business Understanding” 렌즈로 읽기: 카드 × 예금 × (Discover) 결제 네트워크 통합이 만들어내는 기회와 취약성
- Reading Chevron (CVX)을 “Understanding the Business”의 렌즈로 읽기: 통합 에너지 기업이 원자재 가격 변동을 견디면서 이익을 창출하는 방식
- Reading Coca-Cola (KO)를 “Business Understanding” 렌즈로 읽기: 세계에서 가장 강력한 브랜드의 강점—그리고 “Cash Tangibility”의 맹점
- Reading Constellation Energy (CEG)를 “unstoppable power”와 계약 기반 비즈니스 모델의 관점에서 해석하기: 원자력 기저부하 발전의 강점과 현금흐름의 약점
- Reading e.l.f. Beauty (ELF)를 “비즈니스 이해” 렌즈로 읽기: 합리적 가격 × 소셜 미디어 × 매대 회전율이 주도하는 성장 로드맵—그리고 이익이 파도처럼 들어오는 국면들
- Reading Illumina (ILMN)를 장기 관점에서 읽기: 유전 데이터용 “Instruments × Consumables × Analytics” 인프라—그리고 그 실적 변동성의 이면
- Reading Micron (MU) not as a “memory cycle” story but through the lens of its “responsibility to supply AI infrastructure”: 순환주 기업을 위한 승리하는 플레이북과 핵심 리스크
- Reading Workday (WDAY)를 “사람과 돈을 위한 system of record × AI agents”라는 렌즈로 보기: 강한 stickiness와 “이익 변동성”을 어떻게 다룰 것인가
- Reddit(RDDT)는 “인간 대화 로그”를 자산으로 전환하는 기업이다—광고와 데이터 라이선싱/제공이라는 이중 엔진 모델을 어떻게 해석할 것인가.
- Rhythm Pharmaceuticals(RYTM)를 “특화된 비만 환자-퍼널 비즈니스”로 읽기: IMCIVREE 확장, 지속되는 손실, 그리고 타임라인 리스크
- Roblox(RBLX)를 “게임 회사”가 아니라 “경험의 도시”로 이해하기: 성장, 수익화, 안전한 운영을 위한 장기 전략
- Rocket Companies (RKT) 심층 개요: 모기지를 “서류 산업”에서 “통합 플랫폼”으로 전환하는 기업
- Rocket Lab (RKLB) 심층 분석: 로켓 제조사에서 우주 임무를 가능하게 하는 종합 제조사로의 전환
- Rollins (ROL) 심층 분석: Orkin의 “구독 기반 해충 예방”이 복리를 통해 왜 그렇게 강력한가
- Royal Gold(RGLD) 심층 분석: 광산을 파지 않고도 자신의 “몫”을 회수하는 기업의 강점과 덜 가시적인 취약성
- RPM(RPM International)을 “건물 및 설비 수명 연장 비즈니스”로 읽기: 안정적 수요의 강점 × 운영 개선의 누적 효과—그리고 덜 가시적인 취약성
- S&P Global (SPGI): 장기 투자자가 금융시장의 “공통 언어”를 통제하는 인프라 기업을 평가해야 하는 방식
- Salesforce (CRM) 심층 분석: CRM에서 “AI 에이전트가 작동하는 기업 운영체제”로 진화하는 구독 기업
- SCCO(Southern Copper)를 “구리 회사”로 이해하기: 경기순환적 변동과 공급의 완화되지 않는 강세
- ServiceNow (NOW)란?: AI를 활용해 기업의 “업무 트래픽 관제”를 “오토파일럿”에 더 가깝게 만드는 플랫폼
- SMB에서 미드마켓까지를 위한 장기 “통합 CRM + AI Coworker” 성장 스토리—그리고 그보다 덜 가시적인 취약성: HubSpot (HUBS)이란 무엇인가?
- Snowflake (SNOW) 심층 분석: 엔터프라이즈 데이터의 “핵심”을 통제하는 고성장 기업—그러나 수익 모델은 아직 미완성이다
- Spotify(SPOT)를 “음악 앱”이 아니라 “프로그램과 광고를 위한 유통 플랫폼”으로 이해하라.
- Starbucks(SBUX)는 “커피”가 아니라 “습관”을 판매하는 기업이다: 운영의 반복 가능성이 모든 것을 결정할 국면이다.
- Sterling Infrastructure(STRL) 심층 분석: “기초 및 실행 역량”을 통해 AI 데이터 센터 투자를 포착하는 프로젝트 기반 인프라 기업
- Stoke Therapeutics (STOK) 심층 분석: 유전 질환에서 “단백질 결핍”을 회복하기 위한 약물 개발, 그리고 이벤트에 의해 좌우되는 변동성 높은 수치를 해석하는 방법
- Sysco(SYY)를 “식품 물류 인프라”로 읽기: 낮은 마진과 높은 레버리지에도 불구하고 장기적으로 꾸준히 복리 성장하는 기업이 될 수 있는가?
- T-Mobile US (TMUS)를 “비즈니스 모델”을 통해 읽기: 통신 인프라 기업이 “홈 인터넷, 엔터프라이즈, 광고, AI 운영”으로 확장하는 방식
- TARS(Tarsus Pharmaceuticals) 심층 분석: “근본 원인” 안과 치료제로 새로운 카테고리를 창출하다—빠른 매출 성장과 수익성 사이의 시차를 어떻게 해석할 것인가
- Texas Instruments (TXN)을 “조용히 강한 반도체” 기업으로 이해하기: 아날로그 및 임베디드, 공급 측 투자, 배당, 그리고 AI 시대의 전력 인프라
- Thermo Fisher Scientific(TMO)를 “현장 인프라 기업”으로 이해하기: 중단 없는 연구, 테스트, 의약품 제조를 지원하는 복리 성장 메커니즘
- TJX(TJ Maxx/Marshalls 등)를 “보물찾기” 비즈니스로 이해하기: 장기 플레이북, 현재 모멘텀, 그리고 덜 가시적인 취약성까지
- TMDX(TransMedics)란 무엇인가?: 장기 이식을 “장비”에서 “운영 인프라”로 전환하는 기업
- Toast (TOST)는 레스토랑을 위한 “Operating System”이 될 수 있는가? 통합 운영, 결제, AI 위에 구축된 성장 엔진—그리고 덜 가시적인 취약성
- Travere Therapeutics (TVTX) 종합 리뷰: 신장 희귀질환 치료제 “FILSPARI”가 채택 단계에 진입; 핵심 과제는 “매출 → 이익 → 현금” 전환이다
- Trex (TREX) 심층 분석: 경기 사이클 국면 지표를 통해, 목재 데크를 “저유지보수 소재”로 대체하는 기업을 해석하기
- TTD(The Trade Desk)를 “광고를 위한 buy-side OS”로 이해하기: 성장 모델, 현재 모멘텀, 그리고 덜 가시적인 취약성
- Twilio (TWLO) 심층 분석: AI 시대에 기업의 “고객 커뮤니케이션 인프라”는 더 강해질 것인가? (성장, 수익성, 경쟁, 약점 포함)
- Uber(UBER)란 무엇인가?: 모빌리티와 딜리버리를 “도시형 마켓플레이스”로 전환하는 플랫폼의 강점과 취약성
- Understanding ANAB (AnaptysBio): 항체 약물 “개발 게임”과 로열티 “딜 메이킹 게임”을 병행하는 기업
- Understanding Arista Networks (ANET)을 “AI 데이터 센터를 위한 도로와 교통 관제”라는 렌즈를 통해 보기: 성장 모델, 강점의 원천, 그리고 덜 가시적인 취약성
- Understanding Blackstone (BX)를 장기 관점에서 이해하기: 수수료 기반, Credit × Insurance, 그리고 AI Infrastructure에서 일어나고 있는 일
- Understanding Lululemon (LULU)를 “제품이 습관적 반복 구매로 이어지는 의류 회사”로서 이해하기: 성장 둔화 국면에서 강점, 약점, 밸류에이션이 어디에 서 있는가
- Understanding Newmont (NEM) as a “금속 분야를 운영하는 기업”: 경기순환 투자 로드맵
- Understanding Okta (OKTA)를 “진입점 인프라”로 이해하기: 성장, 수익화, 경쟁—그리고 더 덜 가시적인 취약성까지
- Understanding Stryker (SYK)를 “병원의 수술 워크플로에 내장된 툴박스”로 보는 관점: 장기 투자 테제, 단기 실적 변동성, 그리고 AI 시대의 경쟁
- Union Pacific(UNP)이란 무엇인가? 미국 물류의 “철제 간선”에서 운영의 질을 강화해 이익과 현금을 축적하다
- UnitedHealth(UNH)를 “Healthcare Infrastructure Operator”로 이해하기: 통합 모델의 강점, 단기 수익성, 그리고 덜 가시적인 취약성
- Upstart(UPST) 이해하기: AI 기반 신용 인수심사, 대출 워크플로, 자본 공급 네트워크를 통해 “신용 마켓플레이스”를 구동하는 기업
- Veeva Systems(VEEV)이란?: 제약회사의 “무오류” 업무를 표준화하고—AI로 강화하는—산업 핵심 소프트웨어 플랫폼
- Verizon(VZ)을 “장기 통신 인프라 보유 자산”으로 이해하기: 저성장 환경에서 무엇이 바뀌고, 무엇이 바뀌지 않는가
- Vertex Pharmaceuticals (VRTX) 심층 분석: “예외적으로 강력한 핵심” CF 프랜차이즈에서 수익을 창출—통증, 유전자 치료, 신장 질환에서 추가 성장 축을 구축할 수 있는가?
- VIK(Viking): “차분하고 성인 지향적” 크루즈의 확장과 실적 및 현금흐름 변동성을 어떻게 해석할 것인가
- Viking Therapeutics(VKTX)를 ‘기초 사업(underlying business)’의 관점에서 이해하기: 비만 치료제 VK2735를 차별화하는 요소는 무엇이며, 어디에서 걸려 넘어질 수 있는가?
- Visa (V)를 “결제 고속도로”로 보는 관점: 중단 없이 안전하게 거래가 흐르도록 유지하는 네트워크의 강점, 그리고 규제 리스크를 평가하는 방법
- Walmart(WMT)은 “필수 생활 인프라”에서 “플랫폼”으로 진화할 수 있는가? 장기 투자자를 위한 핵심 논의 포인트
- Warby Parker(WRBY)란?: 안경 구매의 “마찰”을 줄이는 이 성장 기업이, 수익화와 고객 경험의 품질을 균형 있게 맞출 수 있는가?
- Welltower(WELL)란 무엇인가?: 시니어 하우징에 베팅하는 헬스케어 REIT의 “Operations × Data × Capital Recycling” 투자 테제 해독
- Who Is Bruker (BRKR)?: “보이지 않는 세계를 측정하는” 측정기기 기업의 강점과, 현장에서 발생하고 있는 이익과 현금흐름 간의 최근 괴리
- Who Is Deere (Deere/DE)?: 농업 기계 제조업체가 아니라, “필드가 계속 가동되도록 유지하는 Operations OS”를 판매하는 기업
- Who Is L3Harris (LHX)? 수치와 서사를 통해 검토하는 “통신, 전자기 스펙트럼, 미사일, 우주”를 연결하는 방산 기업
- Who Is Synopsys (SNPS)?: Ansys 통합과 AI를 통해 반도체 설계를 위한 “Failure-Prevention Infrastructure”가 그 도달 범위를 어디까지 확장할 수 있는가?
- Who Is TSCO (Tractor Supply)?: 수치와 경쟁 구도를 통해 농촌/교외 “공급 허브” 비즈니스를 살펴보기
- Who Is Zscaler (ZS)?: Zero Trust의 “경로”를 통제하는 클라우드 게이트키퍼—강점과 덜 가시적인 취약점
- Wingstop(WING)를 “윙 중심 콘셉트 × 자산 경량 기업 모델”로 이해하기: 복리 성장과 덜 가시적인 마찰 요인을 중심으로 핵심 쟁점 정리
- Zoom(ZM)을 “회의 앱”이 아니라 “대화를 업무로 전환하는 운영 플랫폼”으로 읽기: AI 시대에 승리하기 위한 경로와 덜 가시적인 취약성
- “Advertising × AI × Next-Generation Devices”를 기반으로 구축된 비즈니스로서 Meta 이해하기: 성장 모델, 현재의 둔화, 강점, 그리고 덜 가시적인 취약성
- “엔터프라이즈 데이터 인프라 × 클라우드 × AI”라는 렌즈를 통해 Oracle(ORCL)을 해독하기: 강한 고착성, 그리고 단기 현금흐름의 타이트함
- “일상 인프라 × 환경 서비스 × 통합”으로 정의되는 장기 투자 종목으로서 WM(구 Waste Management)을 해석하기
- “창작을 위한 도구”와 “수익화 메커니즘”이라는 렌즈를 통해 본 Unity (U): 둔화되는 매출, 개선되는 현금흐름, 그리고 그 사이의 투자 논쟁
- 가계와 기업을 위한 “금융 인프라”로서 Wells Fargo (WFC)를 해석하기: 성장으로의 복귀 여지와 덜 가시적인 취약성
- 금 가격에 의해 좌우되는 “Cyclical Company”로서의 AngloGold Ashanti (AU)를 운영 실행과 자본 규율을 통해 해석하기
- 기업을 위한 “표준 업무 플랫폼”으로서 Microsoft(MSFT)를 이해하기: 클라우드, 생산성 도구, AI를 아우르는 장기 투자 체크리스트
- 난이도 높은 보험을 처리하기 위한 “운영체제”로서 Kinsale Capital(KNSL) 이해하기: 성장, 사이클, 그리고 눈에 잘 보이지 않는 취약성
- 누가 AXON인가? “Call for Service → On-Scene Response → Evidence → Resolution”에 이르는 공공 안전 워크플로를 연결하는 운영 OS 기업
- 보잉(BA)을 “수요”가 아니라 “실행”을 통해 읽어라: 인도 정상화가 모든 것을 결정할 턴어라운드
- 비만 및 당뇨에서의 폭발적 성장, 그리고 공급·접근성·제형에서의 향후 10년 경쟁: “의약품이 환자에게 도달하는 방식”이라는 렌즈를 통해 본 Eli Lilly (LLY)
- 생성형 AI 시대에 “워크플로에 스스로를 내재화하는” 기업으로서 Adobe(ADBE)를 이해하기: 강점, 불확실성, 그리고 핵심 관찰 포인트
- 선단 반도체를 위한 “리소그래피” 공정을 통제하는 인프라 유사 성장 기업 ASML은 누구인가?
- 수술실에서 “표준”을 정립하고 사용량이 누적될수록 확장되는 사업: Intuitive Surgical (ISRG)이란 무엇인가?
- 오늘날의 GE(실질적으로는 GE Aerospace)를 “엔진과 유지보수 서비스”를 중심으로 구축된 장기 사업으로 이해한다.
- 자산운용, 투자 기술, 데이터의 교차점에 있는 플랫폼 기업으로서 BlackRock (BLK)을 이해하라.
- 장기 투자자 관점에서 KKR(KKR)을 이해하기: 장기 자본과 실행 역량을 결합한 플랫폼이지만, 이익은 경기 사이클에 따라 변동한다.
- 투자자 관점에서 Tesla(TSLA)를 단순한 “자동차 제조사”로만 보아서는 안 되는 이유에 대한 개요: EV × 소프트웨어 × 에너지 저장 × AI의 결합 모델, 그리고 그 “덜 가시적인 취약성”